外贸信托证券信托事业部总经理江竹谈证券信托业务

来源:信托百佬汇

【专访】外贸信托证券信托事业部总经理江竹谈证券信托业务,“服务、投资两手抓,两手都要硬”

在信托公司回归本源和主动转型的关键期,作为服务信托典型代表的证券信托重要性凸显。

信托公司开展证券信托业务的机遇如何,有哪些参与方式,服务类信托和主动管理类业务如何侧重,应当如何找准发力点?

信托百佬汇记者日前专访了外贸信托证券信托事业部总经理江竹,请她谈谈行业先行者对证券信托业务的实践经验。

前所未有的机遇

信托百佬汇记者:2020年以来监管部门针对信托资金进入资本市场做过诸多表态,加之信托行业本身处于关键转型期,根据您的判断,目前证券信托业务发展机遇如何?

江竹:2020年是中国资本市场全面启动深化改革的一年,新《证券法》颁布、创业板注册制落地为促进我国证券市场长期健康发展奠定制度基石,监管部门也通过《资管新规》配套细则的完善加强推动信托、保险、理财等长期资金入市的政策引导。

当前,信托公司处于转型发展的关键时期。2020年5月发布的《信托公司资金信托管理暂行办法(征求意见稿)》(以下简称“《资金信托管理办法》”)明确地释放出引导信托公司向本源业务回归、向标品业务转型的政策信号。《资金信托管理办法》对非标债权资产占比提出了要求,使得行业部分信托公司面临非标额度不足的问题,向标品业务转型迫在眉睫,而证券信托业务则是转型的重要方向之一。同时,从外部市场环境来看,资本市场受到空前重视。党的十九大报告提出,“增强金融服务实体经济能力,提高直接融资比重,促进多层次资本市场健康发展”;十九届四中全会进一步提出,“加强资本市场基础制度建设,健全具有高度适应性、竞争力、普惠性的现代金融体系”。随着资本市场的稳健、健康发展,以及《资管新规》对于标品及净值型产品的引导,居民资产配置向标品及净值型产品的转移也是大势所趋,证券信托业务发展也具备了前所未有的机遇。

服务、投资两手抓

信托百佬汇记者:外贸信托证券信托业务布局早布局深,您可否简单介绍下目前公司已经具备的业务架构,以及已经培育出的特色优势业务?

江竹:保持战略定力外贸信托的优势之一,早在2007年,外贸信托率先开启专业化证券信托业务,并将其作为战略性业务培养。公司已经形成百余人的证券信托团队,确立了以自动化、智能化基金运营生态服务圈为基础、服务类证券信托业务和主动管理FOF业务协同发展的“一体两翼”业务格局。可以说,服务业务和投资业务协同发展、相互促进是外贸信托证券信托业务的显著特点。

服务类证券信托业务是外贸信托最早布局的领域,2007年至今,公司累计设计、开发证券信托产品超过5000只。当前存续资产管理规模约3000亿元,产品数量超过3000只。

2013年,外贸信托开始布局主动管理FOF业务,如今已搭建起集投资研究、投资管理、运营、风险监控、投后分析、定制报告等为一体的FOF主动投资决策管理平台,逐步确立了覆盖量化、固收、权益和大类资产配置四种策略类型的产品线。目前,我司主动管理FOF产品管理规模超过60亿元。

投研能力建设至关重要

信托百佬汇记者:非标转标的大背景下,多家信托公司试图将FOF业务作为转型突破口。作为行业的先行者,您对信托公司发展FOF业务有何建议和心得?

江竹:加强主动管理投资能力一直以来都是监管鼓励的方向,在向标品转型的大背景下,具有分散投资、资产配置特点的FOF投资业务成为部分信托公司探索的方向。我们认为发展FOF业务,首先需要具备的是公司的战略定力,FOF业务的发展是一条需要坚定战略、持续资源、人力、科技投入的长远竞争之路。FOF产品的业绩主要依赖于母基金管理人的资产配置能力,只有具备资产、策略、投顾多维度轮动能力的母基金管理人才会在激烈的竞争中脱颖而出,为投资人带来持续稳定的收益。投研能力建设在FOF业务发展中至关重要,公司需持续投入人力资源,搭建与业务发展、产品策略相匹配的涵盖资产配置、基金研究的投研团队,并建立相应的激励机制;持续投入科技资源,建立适应投研和业务发展的科技系统。在资金方面,在具有长期公开历史业绩之前,还需公司一定自有资金的投入以进行业务的培育。

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